期货投资杠杆风险大,而期权杠杆如何理解?金融杠杆原理全解析
可能在期货的投资市场里,提起杠杆会让不少玩家心惊胆战。因为期货的杠杆虽然收益不小,但风险也非常大,不管是买方还是卖方都有可能在杠杆的作用下而面临爆仓的风险。
但期权市场里,杠杆不是这么理解的,而它也是一个比较特殊的存在。先来看看什么是期权杠杆?平值期权的杠杆倍数是怎么算的?
01什么是期权杠杆?
物理学中的杠杆是“力的放大器”,阿基米德说:给我一个支点,我就能撬动地球。只要杠杆足够大,再微小的力通过杠杆作用的放大也能带来惊人的效果。
所以人们把这一力学原理抽象化到金融中,金融杠杆就是特指投资中放大投资结果的这类“乘号”工具的。在金融杠杆的作用下,无论最后是收益还是亏损,都会以一个固定的比例增减。这种金融杠杆在股票、期货、外汇等市场上经常出现。
例如:我们投入100元,进而向券商融资100元,总共用这200元投资股票,那么你的杠杆倍数是2倍(为了方便对比,我们用的总价值/净投资额计算的杠杆倍数,和日常所说的1:1杠杆是一回事),若股票上涨10%,收益=股票涨幅*杠杆倍数,即10%*2=20%。
再比如买入一手股指期货,名义价值是100万,我们支付了15万(15%)的保证金股票杠杆倍数,杠杆倍数就是100/15=6.67倍,如果指数上涨1%,我们的收益就是6.67%(收益=指数涨幅*杠杆倍数)。
关于期权杠杆,更详细内容可见不算不知道,一算吓一跳,终于有人把期权的杠杆说清楚了!
平值期权的杠杆倍数是怎么算的?
期权的实际杠杆倍数=标的价格/权利金*Delta
合约杠杆率等于期权价格变化百分比与标的资产价格变化百分比的比值。不同期权其标的资产变化的百分比都是一致的,但是不同期权的价格并非一致。对于相同到期时间、不同行权价格的期权合约呈现出“实值期权杠杆率小期货投资杠杆风险大,而期权杠杆如何理解?金融杠杆原理全解析,虚值期权杠杆率大”的特征;对于相同行权价、不同到期日的合约则呈现出“远月期权杠杆率小,近月期权杠杆率大”的特征。
之所以期权杠杆呈现以上差异化的特征,是因为期权主要受到行权价格、到期时间等因素的影响。行权价格决定了期权的内在价值,而到期时间则决定了期权的内在价值。
需要注意的是,期权杠杆是动态变化的,目前的数值仅仅是代表目前短时间内的杠杆水平,并不代表杠杆永远就是这么多。
期权杠杆大风险也高,期权有权利金归零的风险,杠杆越大的期权,这一风险就越高。
如上图所示,合约编码为90000023的深市300ETF购2月4100,此时的实际杠杆为4.185(300etf现价)/0.1724(期权合约权利金)*0.733(Delta)=17.79倍
在很多交易系统里,投资者可以自定义添加实际杠杆指标期货投资杠杆风险大,而期权杠杆如何理解?金融杠杆原理全解析,显示各个期权合约的实际杠杆股票杠杆倍数,并不需要我们去计算,但是你一定要区分交易系统里显示的是名义杠杆(标的价格/权利金)还是实际杠杆。
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