2025年A股退市新规实施，四大退市类型及典型案例解析
作者：股票配资门户
平台：股票配资门户
更新：2025-07-15 15:03:05
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<{股票配资门户}>2025年A股退市新规实施，四大退市类型及典型案例解析
一、股票退市的定义与类型什么是股票退市？
股票退市是指上市公司因不符合交易所上市标准，被终止上市并退出主板市场的过程。2025年A股退市新规实施后，退市流程更严格，全年预计退市公司数量将达60家，创历史新高。
四大退市类型及2025年标准
退市类型
核心触发条件
2025年典型案例
交易类
股价连续20日
市值连续20日
*ST旭蓝（）-股价0.7元退市
财务类
连续2年净利润为负+营收
净资产连续2年为负
*ST人乐（）-连续4年亏损
规范类
资金占用>2亿元或净资产30%未整改
连续2年内控审计非标
*ST广道（）-资金占用7.2亿元
重大违法类
1年造假超2亿且占比30%
连续2年造假超3亿且占比20%
*ST卓朗（）-5年虚增利润29亿
北交所特殊标准：股价连续60日二、2025年退市流程与时间节点完整退市周期（以沪深市场为例）
股票从被实施退市风险警示到最终摘牌转入新三板，需经历以下阶段：
*第一阶段：退市风险警示（ST）
当上市公司触及财务类或规范类退市指标时，交易所将对其股票实施退市风险警示，股票简称前冠以"*ST"标识。此时股票涨跌幅限制调整为5%，且被剔除出融资融券标的池。这一阶段通常从年报披露后开始，持续时间取决于公司能否在后续期限内改善指标。
第二阶段：暂停上市决定
若公司在风险警示后未能改善指标（如连续两年净利润为负且营收不达标），交易所将作出暂停上市决定。暂停上市期间，公司股票停止交易，进入为期6个月的整改期，若仍未达标则启动退市程序。
第三阶段：退市整理期
交易所作出终止上市决定后，股票进入退市整理期交易。沪深市场整理期为15个交易日，北交所为30个交易日。整理期首个交易日无涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。例如*ST卓朗（）于2025年2月7日进入整理期，至2月27日交易满15个交易日股票融资怎么操作，期间股价从1.2元跌至0.68元，跌幅达43%。
第四阶段：摘牌与新三板挂牌
退市整理期结束后5个交易日内，交易所对公司股票予以摘牌。摘牌后45个交易日内，公司股票将转入全国中小企业股份转让系统（新三板）进行挂牌转让，主办券商需在此期间完成股份初始登记等手续。如退市卓朗于2025年3月6日摘牌后，于4月20日在新三板基础层挂牌2025年A股退市新规实施，四大退市类型及典型案例解析，股票简称为"卓朗3"。
三、买到退市股票的应对策略1. 退市整理期内卖出（最佳时机）2. 转入新三板后的处理方式3. 维权索赔（适用于违法退市）四、北交所退市特殊规则与沪深市场差异
北交所退市制度在整理期时长、退市指标等方面与沪深市场存在显著差异：
北交所退市案例：*ST某生物
该公司因连续2年营收低于5000万元被实施退市风险警示，2025年4月触发财务类退市指标。进入退市整理期后，公司通过定向增发募资1.2亿元用于技术改造，2025年一季度营收恢复至6800万元。目前公司已在新三板创新层挂牌，主办券商正在辅导其重新申报北交所上市。
五、如何预防买到退市股？1. 财务指标筛查
重点关注年报关键数据：
2. 规范运作核查
通过年报"重大事项"章节查看公司治理风险：
3. 交易指标监控
每日跟踪股票交易数据：
4. 工具与分散投资六、2025年退市新规三大变化财务造假退市门槛降低
新增"单一年度财务造假"直接退市情形：当上市公司一年度虚增利润超过2亿元且占披露利润30%以上，或虚增营收超过5亿元且占披露营收50%以上，将直接触发重大违法退市。*ST卓朗成为新规下首例因连续5年累计虚增利润29亿元被强制退市的公司。市值退市标准提高
主板公司连续20个交易日总市值低于5亿元即触发退市（原为3亿元），2025年已有*ST博信（4.55亿元）、*ST美讯（4.08亿元）等17家公司因市值不达标退市。投资者保护机制强化
先行赔付制度常态化，2025年已有6家退市公司的保荐机构设立先行赔付基金，平均赔付比例达损失的62%。同时代表人诉讼制度简化，投资者无需单独起诉，可通过中证中小投资者服务中心登记参与集体诉讼。结语：理性应对退市风险
退市制度是资本市场优化资源配置的重要机制，2025年"应退尽退"政策将加速市场出清。投资者应树立价值投资理念2025年A股退市新规实施，四大退市类型及典型案例解析，远离业绩持续亏损、治理混乱的公司。如不幸持有退市股股票融资怎么操作，需果断在整理期卖出，符合条件时积极维权，转入新三板后保持耐心。记住，在注册制时代，规避风险比追逐收益更重要。
风险提示：本文案例及策略仅供参考，不构成投资建议。退市股投资风险极高，投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。
维权咨询：中国投资者网（）维权服务热线：12386
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