融资融券交易详解：什么是融资融券、授信额度及信用账户？
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更新：2025-04-27 15:01:50
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<{股票配资门户}>融资融券交易详解：什么是融资融券、授信额度及信用账户？
什么是融资融券交易？
融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
授信额度
授信额度是指证券公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司财务安排等因素综合确定的投资者可融资融券额的最高限额。
信用账户
信用账户分为信用证券账户和信用资金账户，系指证券公司为客户单独开立的，用于记录客户融资融券交易明细的实名账户，为客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户的二级账户。
担保物
担保物是指存放于证券公司“客户信用交易担保证券账户”和“客户信用交易担保资金账户”并记入客户信用账户内的所有资产，该资产为客户向证券公司提供的融资融券债权的担保物，包括客户向证券公司提供的保证金和用于充抵保证金的自有证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款以及信用账户内所有其他资产。
保证金
客户向证券公司申请融资或融券，应当向证券公司提交一定比例的保证金。保证金可以证券充抵。可充抵保证金证券名单以证券公司最新确定并公布者为准。
保证金比例
保证金比例是客户融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例，用以控制客户每笔融资融券交易初始资金放大倍数。保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。
融资保证金比例
指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，其计算公式为：融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%。
融券保证金比例
指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，其计算公式为：融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%。
保证金可用余额
保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
其计算公式为：
保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)+∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］＋∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用
融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格；
融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；
∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
可充抵保证金证券折算率
可充抵保证金证券折算率是指在计算保证金金额时，客户提交的作为充抵保证金的证券按其证券市值折算为保证金的比率。
维持担保比例
维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和+证券公司认可的其他担保物价值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)×100%。
标的证券
标的证券是指客户融资可买入的证券及证券公司可对客户融出的证券，以证券公司最新确定并公布的融资买入标的证券名单和融券卖出标的证券名单为准。
警戒线
是指某一维持担保比例值：某交易日（T日）证券交易所收市后我司清算后，当客户维持担保比例小于该值时，信用账户已面临一定风险，在下一交易（T+1日），我司有权限制客户信用账户融资买入、融券卖出、担保品买入等交易行为，直至某交易日证券交易所收市后证券公司清算后客户维持担保比例不低于该值或直至某交易日证券交易所交易时间内客户维持担保比例不低于该值融资融券是什么意思，经客户申请，我司有权根据客户的申请决定是否在证券交易所收市前解除相关限制，客户不得对我司执行解除限制的时间有异议。解除限制后，因客户的相关交易导致的投资亏损由客户自行承担。
警戒线对应的维持担保比例值由我司确定、公布和更改。我司与客户关于警戒线另有约定的，从其约定。
平仓线
是指某一维持担保比例值：某交易日（T日）证券交易所收市后我司清算后，当客户维持担保比例小于该值时，客户应在本合同约定的时间或我司另行通知的其他期限内补足担保物，使其维持担保比例回升至该值以上或我司另行通知的其他标准，否则我司有权对客户信用账户强制平仓。在下一交易日（T+1日），我司有权限制客户信用账户发出除了担保品卖出及还券、还款等了结负债以外的委托。
平仓线对应的维持担保比例值由我司确定、公布和更改。我司与客户关于平仓线另有约定的，从其约定。
强制平仓
强制平仓是指证券公司根据合同约定强行将客户的担保物实施无条件强制交易并将交易所得资金或证券划至证券公司账户用于抵偿客户债务的行为。
卖券还款
客户卖出信用账户内的担保证券融资融券交易详解：什么是融资融券、授信额度及信用账户？，用以偿还融资负债。这里的担保证券包括融资买入的证券，客户划入信用账户内的证券以及担保品买入的证券。
直接还款
除上述卖券还款的方式外，客户还可以使用信用账户内的现金直接偿还融资负债。需要注意的是，融券卖出而产生的现金融资融券是什么意思，在融券负债未偿还以前融资融券交易详解：什么是融资融券、授信额度及信用账户？，在信用账户内是冻结的，不能用来偿还融资负债。
融券卖出
客户向我公司借入标的证券并卖出。可融券卖出证券的名单可以在网上交易客户端中查询。需要注意的是，融券卖出所得资金在融券债务未偿还前，在信用账户内是冻结的，融券卖出所得资金除买券还券及其他我司认可且在证券交易所规定的用途外，不得另作他用。
买券还券
客户买回先前融券卖出的证券向证券公司偿还融券债务。
直接还券
除上述买券还券的方式外，如果客户信用账户内担保证券中持有自有资金买入的与融券卖出证券相同证券品种的，客户也可以直接用该证券偿还融券债务，这就是直接还券。
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