A股暴跌7%：流动性从紧与高杠杆配资成导火索，两周跌近20%
作者：股票配资门户
平台：股票配资门户
更新：2025-04-10 15:00:44
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A股暴跌7%：流动性从紧与高杠杆配资成导火索，两周跌近20%
昨日A股大跌逾7%。(新华社供图)
本周现流动性从紧 A股两周跌近20%
打击目标直指高杠杆配资
昨日A股再度暴跌，沪指盘中连破4400点、4300点、4200点关口，收跌7.40%股票配资杠杆，创业板几乎全线跌停。在货币政策预期生变之际，衡量银行间市场资金紧缺程度的Shibor一周最多涨三成，叠加证监会查非法场外配资的因素，成为最近两周A股暴跌的导火索。沪深两市共超过1700只个股两周跌超20%，跌超15%高达约2000家。
记者从业内了解到，目前场外配资盘已被强平大半，1：2杠杆的伞形信托也已大面积爆仓。目前，大部分信托公司的伞形信托业务暂停，而配资公司也纷纷主动提高杠杆，新增账户杠杆率大都为1：4或者更低。
值得注意的是，目前市场担忧场内的融资融券业务也可能受到近期大跌影响，出现强制平仓等风险。甚至市场有传闻，监管层已经在摸底券商两融业务风险情况。
专题文/ 广州日报记者
张忠安、潘彧(除署名外)
昨日，沪指大幅低开跌破4400点，10时左右小幅回升后就一路狂泻至尾盘，权重股集体重挫，题材股掀跌停潮，沪指盘中连续跌破4400、4300、4200关口。截至收盘，沪指大跌7.40%，沪指创7年来最大单日跌幅A股暴跌7%：流动性从紧与高杠杆配资成导火索，两周跌近20%，其中，2008年6月10日跌7.73%。创业板则几乎全线跌停。甚至有戏称：“A股再无5·30，只有6·26。”而过去两个周，沪指累计下跌了近20%。多数分析认为，证监会查非法场外配资，以及市场利率上升成为股市连续重挫导火索。
清查场外非法配资是主因
昨日，沪深两市近30个板块、逾2000只个股全线跌停，仅50余只个股上涨。自本轮牛市新高5178.19点调整以来，两周就大跌了千点左右。创业板报2920.70点，跌285.68点，跌幅8.91%，367只股票跌停，而当日在交易的股票只有406只。
有分析认为，虽然目前市场利空消息较多，但主要风险可能来自监管层对场外非法配资的清查。
“之前场外配资公司确实太猖狂了，有的都不用验证身份，就可以直接开户提供配资资金，如果这个情况不遏制住，股市积累的风险会更大。”一位不愿透露身份的券商人士对广州日报记者表示。但他也坦承，自己也没有想到，市场会以这种方式来压缩杠杆。
有券商人士向本报记者透露，场外的非法配资主要是通过一些配资公司、所谓的投资机构等，从银行获取廉价的资金股票配资杠杆，然后再配售给不同的投资者。配资程序很简单，经过注册登录、选择配股方案后，只要提交保证金，就可以获得股票账户。而只需要手机号码、验证码和推荐人就可以注册。
“证券公司一般都还是比较规范的，非法配资很少，如果有的话，占比也很小。”上述券商人士表示。
伞形信托已现大面积爆仓
“今天我的一个配资客户，股票几近全线跌停，一天之内便被通知补仓了两次，幸好他及时补仓，要不然肯定会被强平。”一位内地配资公司内部人士对记者表示。
广州日报记者从多个配资公司内部了解到，目前场外配资盘已经被强平大半，部分配资公司强平账户比例超过八成，“目前公司1：5的配资账户已基本上全部空出来了。”广州线下配资公司内部人士张先生(化名)表示。而深圳牛魔王配资平台负责人葛汉也表示，其公司触及强平线，发出补仓指令的客户至少在一半以上，“下周估计大盘还要再跌100~200点，被强平的仓位可能更多。”
而作为场外配资的重要一环，伞形信托也已经出现大规模爆仓。“我们公司伞形信托规模量非常大，并且杠杆控制得很高，仅配1：2，目前已经大面积爆仓，而许多中小信托公司配比更高，强平的比例更高。”一位大型信托公司高层对广州日报记者表示，伞形信托的强平应该已经开始进入尾声。
配资公司再降杠杆
部分配资公司转型离场
作为场外配资的重要一环A股暴跌7%：流动性从紧与高杠杆配资成导火索，两周跌近20%，记者从部分信托公司了解到，目前伞形信托展业难度已经加大，多家信托公司的新增伞形信托业务已基本暂停，但伞形信托子单元还能够继续做。有业内人士介绍，其原因则在于，在伞形信托业务中，除了停止介绍客户，券商并无任何办法来控制新增子信托。
伞形信托新增业务接近停滞，使得民间配资公司举步维艰。葛汉对记者表示，目前，只有少数信托公司可以“开新伞”，而杠杆大都控制在1：2.5以下，在目前大盘不稳的情况下，各家配资公司也都很谨慎，“我们现在也只敢做存量资金，不敢贸然扩张资金规模。”
“我们进一步降了杠杆，新开账户由以前最高1：5降至1：4。”一位广州配资公司负责人对记者表示。而张先生也表示，其公司也对新开账户开始主动降杠杆。
证监会新闻发言人张晓军26日在新闻发布会上表示，证监会将依法加强监管职能，抑制场外非法配资活动。而这样的表态，无疑对场外配资是一个打击。
“政策不支持，配资业务未来萎缩已成必然，我们已开始考虑新的业务方向，想向私募基金，包括股票及新三板方面扩张。”葛汉表示。记者从业内了解到，随着政策管控加大和股市大跌，多家配资公司已经开始布局转型离场。
除了场外配资，场内的杠杆融资也连续下降，自6月19日以来，沪深两市的融资余额已经连续四个交易日环比下降，净买入额也连续四个交易日出现负增长。
文章为作者独立观点，不代表股票配资门户观点
